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杠杆率过高是什么意思 全球私募股权市场报告:并购交易额增长 募资环境改善或要到2026年?

发布日期:2024-07-30 20:25    点击次数:207

杠杆率过高是什么意思 全球私募股权市场报告:并购交易额增长 募资环境改善或要到2026年?

  经历显著下滑的全球私募股权市场,并购交易出现向好迹象。

  贝恩公司近日发布2023年全球私募股权市场年中更新报告。研究显示,连续两年出现大幅下跌后,全球并购交易量在今年初趋于平稳。到今年底,全球并购基金数量也有望与2023年基本持平。

“生物制造作为新质生产力和战略性新兴产业的重点之一,正在成为先进制造业中的核心构成,是高质量发展的重要方向,是新发展格局中的重要产业板块。”调研组表示,要充分认识生物制造对发展新质生产力的重要作用,强化整体工业制造的仿生设计,以科技创新抢占战略制高点,推动中国相关产业整体变革和系统重塑。

  与此同时,LP继续要求加快分配速度,并将资金配置给少数优秀GP设立的新基金。

  并购交易额增长

  最新数据显示,截至今年5月中旬,全球并购交易量与2023年同期相比,按年化计算下降4%。并购交易额则增长18%。

  此前的2023年,全球并购投资交易额同比下跌37%,降至4380亿美元,创下2016年以来的最低点,比2021年的峰值减少60%。

  推动并购交易额增长的一大动力,在于持续增长中的待投资金总额。

  报告显示,GP们手握着约3.9万亿美元私募资本干火药,其中包含有1.1万亿的并购基金。去年同期,GP们手中的私募资本待投资金量为3.7万亿美元。

(图全球私募资本干火药)

  贝恩公司在此前的年度报告中指出,当时并购基金的1.2万亿美元待投资金中,有26%的资金已募集四年或四年以上。未来GP重启交易的动力较强,将推动市场迎来复苏。

  需要指出的是,更多资金还在路上。美国和欧洲前50的并购基金中,有超过六成自2022年以来已募集完成新的旗舰基金,另有近四分之一正在新一期旗舰基金募集过程中。

  贝恩公司资深全球合伙人、亚太区私募股权基金及兼并收购业务主席杨奕琦在今年3月表示,随着利率水平适度调整,市场的稳定性将随之提高。加之大量干火药蓄势待发,预计GP将停止观望。但被动等待复苏条件成熟并非良策。

  GP探索创新投资策略

  无论在中国还是全球,GP们都在着力应对退出压力。

  当前全球私募股权市场上,蓄势待发的待投资金、亟待退出的存量资产、募集之中的新设基金,三者加总带来的投资组合资产量的持续上升。

  根据一项对全球前25大并购基金的分析,他们过去十年管理的投资组合公司翻了一番。此前的年度报告指出,退出市场停滞阻碍了LP的资金回流,同时导致并购基金管理人被迫持有约28000家被投公司,未出售资产总额高达3.2万亿美元。

  21世纪经济报道记者还了解到,LP寻求流动性以推动基金组合再平衡和GP获得更多时间进行价值创造的双重需求下 ,私募股权二级市场基金被寄予厚望,2023年S基金募资额几乎比2022年翻倍。

  年中更新报告称,GP正在通过共同投资和接续基金等策略进行创新,以争取时间和等待更好的环境来推进募资。在今年市场交易增加的预期下,募资环境真正改善亦或要到2026年。

  贝恩公司围绕适应行业新常态提出四点建议,包括客观的自我评估、重视投资组合、提高价值创造和升级投资者关系。GP的首要任务让LP了解到,这是一个负责任的基金管理团队杠杆率过高是什么意思,拥有有纪律、不情绪化的计划来创造投资收益,并能按时为LP分配资金。



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